Διερεύνηση της προβλεπτικής ικανότητας της καμπύλης επιτοκίων κατα την παγκόσμια χρηματοοικονομική κρίση: προσέγγιση με τη χρήση μη γραμμικών μοντέλων

Περίληψη

Στο πρώτο δοκίμιο της διδακτορικής διατριβής, ακολουθώντας την έρευνα των Clarida et al. (2006), ερευνούμε τη δυναμική χρονική διάρθρωση της καμπύλης επιτοκίων των ΗΠΑ και της Γερμανίας χρησιμοποιώντας επιτόκια πέντε διαφορετικών περιόδων ωρίμανσης με βάση δεδομένα μηνιαίας συχνότητας μεταξύ του 1999 και 2015.Τα αποτελέσματα που προέκυψαν είναι τα ακόλουθα. Πρώτον αποδεικνύεται ότι υπάρχει μακροχρόνια σχέση ισορροπίας μεταξύ των επιτοκίων διαφορετικών περιόδων ωρίμανσης, στοιχείο που έρχεται να επιβεβαιώσει τη θεωρία προσδοκιών της καμπύλης επιτοκίων. Πιο συγκεκριμένα για τις ΗΠΑ εμφανίζονται ένα προς ένα μακροπρόθεσμες σχέσεις συνολοκλήρωσης μεταξύ του spot-next–6 month Treasury bill και του spot-next-one year Treasury yields, ενώ για την Γερμανία, τα εκτιμηθέντα μοντέλα VECM προσδιόρισαν one-to-one μακροπρόθεσμες σχέσεις συνολοκλήρωσης μεταξύ spot-next–1 month Treasury bills, spot-next–3 month Treasury bills και spot-next–6 month Treasury bills.Στη συνέχεια, παραθέτουμε τις εκτιμήσει ...
περισσότερα

Περίληψη σε άλλη γλώσσα

Several studies have established the predictive power of the yield curve, ie: the difference between long and short term bond rates and the role of asymmetries in the term structure of interest rates, in terms of real economic activity, for the U.S. and various European countries. In this thesis, we reexamine the dynamic relationship between interest rates of different maturities for two countries, USA and Germany. We study the power of the Expectation Hypothesis before and after the European economic crisis of 2008 using monthly data on , euro rates for Germany and the United States over the period January 1 1999 through August 1 2015. We find that the expectations hypothesis of the term structure (EHT) implies cointegration between interest rates of different maturities. The interest rate data with five maturities move together which is in line with the predictions of the expectations hypothesis theory. As we have shown, that the interest rate series have long run equilibrium, we inv ...
περισσότερα

Όλα τα τεκμήρια στο ΕΑΔΔ προστατεύονται από πνευματικά δικαιώματα.

DOI
10.12681/eadd/40275
Διεύθυνση Handle
http://hdl.handle.net/10442/hedi/40275
ND
40275
Εναλλακτικός τίτλος
Essays on the predictive ability of the yield curve in the aftermath of the global financial crisis: a nonlinear approach
Συγγραφέας
Αβδούλας, Χρήστος του Ευάγγελος
Ημερομηνία
2016
Ίδρυμα
Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών. Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής
Εξεταστική επιτροπή
Επίσκοπος Αθανάσιος
Μπεκίρος Στέλιος
Δράκος Κωνσταντίνος
Καβουσανός Εμμανουήλ
Σπύρου Σπύρος
Λελεδάκης Γεώργιος
Χαλαμανδάρης Γεώργιος
Επιστημονικό πεδίο
Κοινωνικές ΕπιστήμεςΟικονομικά και Επιχειρήσεις
Λέξεις-κλειδιά
Προβλέψεις; Μη γραμμικότητα; Χρηματοοικονομική κρίση; Καμπύλη επιτοκίων; Μακροοικονομικές χρονοσειρές
Χώρα
Ελλάδα
Γλώσσα
Αγγλικά
Άλλα στοιχεία
229 σ., πιν., γραφ.
Στατιστικά χρήσης
ΠΡΟΒΟΛΕΣ
Αφορά στις μοναδικές επισκέψεις της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Google Analytics.
ΞΕΦΥΛΛΙΣΜΑΤΑ
Αφορά στο άνοιγμα του online αναγνώστη.
Πηγή: Google Analytics.
ΜΕΤΑΦΟΡΤΩΣΕΙΣ
Αφορά στο σύνολο των μεταφορτώσων του αρχείου της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Εθνικό Αρχείο Διδακτορικών Διατριβών.
ΧΡΗΣΤΕΣ
Αφορά στις μοναδικές επισκέψεις της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Εθνικό Αρχείο Διδακτορικών Διατριβών.