Η αλληλεπίδραση μεταξύ χρηματοοικονομικού κινδύνου και κρατικού κινδύνου για τον οικονομικό κύκλο στην Ευρωζώνη

Περίληψη

Αναπτύσσουμε ένα νεο-κεϋνσιανό (newKeynesian - ΝΚ) στοχαστικό δυναμικό μοντέλο γενικής ισορροπίας (dynamicstochasticgeneralequilibrium – DGSE) για να μελετήσουμε το ρόλο που έχει στον οικονομικό κύκλο η αλληλεξάρτηση μεταξύ της χρηματοοικονομικής διαμεσολάβησης (financial intermediation) και του κρατικού κινδύνου (sovereignrisk). Το μοντέλο μας συνθέτει τις κυρίαρχες σύγχρονες προσεγγίσεις σε δύο κατευθύνσεις της βιβλιογραφίας: των χρηματοοικονομικών τριβών (financial frictions) και του κινδύνου κρατικής πτώχευσης (sovereigndefault). Συγκεκριμένα, μοντελοποιούμε τις χρηματοοικονομικέςτριβές σύμφωνα με τους Bernanke κ.ά. (1999) και την πιθανότητα της κρατικής πτώχευσης χρησιμοποιώντας την ιδέα του στοχαστικού δημοσιονομικού ορίου των Bi και Traum (2012). Καταλήγουμε δε ότι, εφόσον υπάρχουν αλληλεπιδράσεις χρηματοοικονομικής διαμεσολάβησης και κρατικού κινδύνου, τότε μία αύξηση στον κίνδυνο της κεφαλαιακής επένδυσης (διαταραχή του επιπέδου κινδύνου), η οποία πηγάζει από τον χρηματοπιστωτ ...
περισσότερα

Περίληψη σε άλλη γλώσσα

We develop a dynamic stochastic general equilibrium model to study the role of the interdependence between financial intermediation and sovereign crises for economic activity and policy. The model is a synthesis of the leading, modern approaches in the literature of financial frictions and sovereign default. In particular, we model financial frictions following Bernanke et al. (1999) and we model the event of sovereign default, using the stochastic fiscal limit concept of Bi and Traum (2012). We find that an increase in capital investment risk, (risk shock), results in a considerably deeper recession, when sovereign risk is also present. The recession strongly depends on the government’s countercyclical financial sector rescues policy. An increase in capital investment risk raises government expenditures, which in turn raise debt. The increase in debt increases the probability of government default, which results in higher interest rates on bonds and bank deposits. The higher interest ...
περισσότερα

Όλα τα τεκμήρια στο ΕΑΔΔ προστατεύονται από πνευματικά δικαιώματα.

DOI
10.12681/eadd/35813
Διεύθυνση Handle
http://hdl.handle.net/10442/hedi/35813
ND
35813
Εναλλακτικός τίτλος
The interdependence of financial risk and sovereign risk along the business cycle in the Euro Area
Συγγραφέας
Τσουκαλάς, Κωνσταντίνος του Χρήστος
Ημερομηνία
2015
Ίδρυμα
Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών. Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης
Εξεταστική επιτροπή
Φιλιππόπουλος Απόστολος
Σαπουντζόγλου Γεράσιμος
Βασιλάτος Ευάγγελος
Αλογοσκούφης Γεώργιος
Σακελλάρης Πλούταρχος
Καλυβίτης Σαράντης
Οικονομίδης Γεώργιος
Επιστημονικό πεδίο
Κοινωνικές ΕπιστήμεςΟικονομικά και Επιχειρήσεις
Λέξεις-κλειδιά
Χρηματοοικονομικός κίνδυνος; Κρατικός κίνδυνος; Οικονομικός κύκλος
Χώρα
Ελλάδα
Γλώσσα
Αγγλικά
Άλλα στοιχεία
143 σ., πιν., σχημ., ευρ.
Στατιστικά χρήσης
ΠΡΟΒΟΛΕΣ
Αφορά στις μοναδικές επισκέψεις της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Google Analytics.
ΞΕΦΥΛΛΙΣΜΑΤΑ
Αφορά στο άνοιγμα του online αναγνώστη.
Πηγή: Google Analytics.
ΜΕΤΑΦΟΡΤΩΣΕΙΣ
Αφορά στο σύνολο των μεταφορτώσων του αρχείου της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Εθνικό Αρχείο Διδακτορικών Διατριβών.
ΧΡΗΣΤΕΣ
Αφορά στις μοναδικές επισκέψεις της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Εθνικό Αρχείο Διδακτορικών Διατριβών.