Ανταγωνισμός και τιμολόγηση με περιορισμούς παραγωγικού δυναμικού

Abstract

This PhD thesis examines the dynamic investment and pricing decisions of firms operating under capacity constraints and demand uncertainty. In the first chapter we study the choice between exporting and investing in a foreign market under persistent demand uncertainty. There are demand shocks that increase expected profit but slow down the learning process. We determine the optimal export and investment paths and show that learning may explain their s-shape. We also determine the time of the initial investment. The second Chapter examines the dynamic pricing decision of a firm facing random demand while selling a fixed stock of two differentiated products. The optimal price of each product depends on the available stock of both products and reflects the trade off between increasing the probability of a sale and increasing the instantaneous revenue. We find that with a positive stock of only one variety, the optimal price path is nondecreasing. The same holds for the optimal price paths in the two-varieties case, with respect to the own stock level and as long as the probability of no sale is positive. When this probability equals zero, the price of a given variety is decreasing in its own stock and increasing in the stock of the other variety. In chapters three and four we examine dynamic duopoly price competition under constrained capacity which is determined endogenously. Chapter 3 analyses the case of simultaneous price competition and the impact of mergers on the optimal pricing and investment decisions as well as on welfare. We show that the low-capacity firm does not always sells out its stock. Whenever firms expect to merge they might invest in excess capacity (which reduces welfare). However, a merger might also increase welfare since there are cases where sales are foregone when the two firms compete but are realized, if they merge. In chapter 4 we extend the model by introducing sequential price setting. We examine the role of price leadership and current demand uncertainty. We find that with unobservable current-period demand, the high-capacity firm optimally lets the low-capacity firm sell out its inventory first (provided it is lower than residual demand). With observable current-period demand this holds only when the high-capacity firm is the leader. With dynamic price competition, when the price leader chooses capacity first and the cost is characterised by constant returns to scale, he could deter the follower from entering the market.

Η διατριβή αυτή εξετάζει τις δυναμικές επενδυτικές και τιμολογιακές αποφάσεις επιχειρήσεων που αντιμετωπίζουν περιορισμούς παραγωγικού δυναμικού και αβεβαιότητα για τη ζήτηση. Κεφάλαιο 1 αναλύει την επιλογή μεταξύ εξαγωγών και επένδυσης σε μια ξένη αγορά υπό συνθήκες διαρκούς αβεβαιότητας για τη ζήτηση. Οι διαταραχές στη ζήτηση αυξάνουν τα αναμενόμενα κέρδη αλλά επιβραδύνουν την εκμάθηση. Προσδιορίζουμε τα άριστα μονοπάτια των εξαγωγών και των επενδύσεων και δείχνουμε ότι η εκμάθηση μπορεί να εξηγήσει τη σιγμοειδή τους μορφή. Εξετάζουμε ακόμα το χρόνο πραγματοποίησης της επένδυσης. Κεφάλαιο 2 εξετάζει τη δυναμική τιμολόγηση δυο διαφοροποιημένων προϊόντων από μια επιχείρηση που διαθέτει περιορισμένο απόθεμα και αντιμετωπίζει τυχαία ζήτηση. Η τιμή κάθε προϊόντος εξαρτάται από το απόθεμα και των δυο προϊόντων και αντικατοπτρίζει τη σχέση ανταλλαγής ανάμεσα στην αύξηση της πιθανότητας πώλησης και την αύξηση των εσόδων. Βρίσκουμε πως, όταν υπάρχει μόνο ένα προϊόν, η τιμή του δεν αυξάνεται με τη μείωση του αποθέματος. Το ίδιο ισχύει για κάθε προϊόν (ως προς το δικό του απόθεμα) στην περίπτωση δυο προϊόντων και εφόσον η πιθανότητα μη πώλησης είναι θετική. Όταν η πιθανότητα αυτή είναι μηδέν, η τιμή κάθε προϊόντος μειώνεται ως προς το δικό του απόθεμα και αυξάνεται ως προς το απόθεμα του άλλου προϊόντος. Στα Κεφάλαια 3 και 4 εξετάζουμε το δυναμικό δυοπωλιακό ανταγωνισμό τιμών με περιορισμένο παραγωγικό δυναμικό που προσδιορίζεται ενδογενώς. Κεφαλαίο 3 εξετάζει τον ταυτόχρονο προσδιορισμό τιμών και την επίπτωση των συγχωνεύσεων στις άριστες τιμολογιακές και επενδυτικές αποφάσεις και στην ευημερία. Αποδεικνύουμε ότι η χαμηλού αποθέματος επιχείρηση δεν πουλάει πάντα όλο το απόθεμά της. Όταν αναμένεται συγχώνευση μπορεί να πραγματοποιειθεί υπερβάλλουσα επένδυση (που μειώνει την ευημερία). Ωστόσο, η συγχώνευση μπορεί να αυξήσει την ευημερία επειδή υπάρχουν περιπτώσεις όταν καμία επιχείρηση δεν πουλάει στην περίπτωση δυοπωλίου αλλά η πώληση πραγματοποιείται όταν οι επιχειρήσεις συγχωνευτούν. Στο Κεφάλαιο 4 επεκτείνουμε το παραπάνω υπόδειγμα, εισάγοντας διαδοχική επιλογή των τιμών. Εξετάζουμε το ρόλο της ηγεσίας τιμών και της αβεβαιότητας για την τρέχουσα ζήτηση. Βρίσκουμε ότι, με αβέβαιη τρέχουσα ζήτηση, η υψηλού-αποθέματος επιχείρηση αφήνει την άλλη επιχείρηση να πουλήσει πρώτη. Με γνωστή τρέχουσα ζήτηση, το προηγούμενο αποτέλεσμα ισχύει μόνο όταν η υψηλού-αποθέματος επιχείρηση είναι ο ηγέτης. Με δυναμικό ανταγωνισμό τιμών ο ηγέτης, όταν επιλέγει πρώτος το παραγωγικό του δυναμικό και υπάρχουν σταθερές αποδόσεις κλίμακας, μπορεί πάντα να εμποδίσει την είσοδο του ακόλουθου στην αγορά.