The separation of investment banking activities from the universal banking model as a (precautionary) supervisory and regulatory measure for preventing financial instability events: a comparative study of the approaches adopted in North America (United States & Canada), Japan, United Kingdom, and the European Union

Abstract

The present PhD thesis examines and analyzes the topic of the imposed structural separation between investment and commercial banking services, where it is imposed for the purposes of ensuring financial stability and avoiding financial crises. In the present thesis, the separation regime that has been imposed on a sample of 5 different states, including the EU, is examined and analyzed comparatively, the pros and cons of each specific approach are presented, analyzed and examined on the basis of their historical origins and at the end a comparative approach of the solutions provided by each regime is attempted, answering the question of whether the separation of banking services is imposed justifiably or not and whether it achieves the goal that was set with its establishment. In the context of this thesis, the relationship that develops between the separation regimes and specific issues related to the effort to ensure the stability of the financial system is also studied and analyzed.

Η παρούσα διδακτορική διατριβή εξετάζει και αναλύει το ζήτημα του επιβαλλόμενου διαχωρισμού, μεταξύ των υπηρεσιών επενδυτικής και λιανικής τραπεζικής, όπου αυτός επιβάλλεται για σκοπούς διασφάλισης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και αποφυγής χρηματοπιστωτικών κρίσεων. Στην εν λόγω διατριβή, εξετάζεται και αναλύεται συγκριτικά, το καθεστώς διαχωρισμού που έχει επιβληθεί σε δείγμα 5 διαφορετικών κρατών, μεταξύ των οποίων και η ΕΕ, παρουσιάζονται τα υπέρ και τα κατά της κάθε ειδικότερης προσέγγισης, αναλύονται στη βάση της ιστορικής τους προέλευσης και στο τέλος επιχειρείται μία συγκριτική προσέγγιση των λύσεων που παρέχονται από το κάθε καθεστώς, απαντώντας στο ερώτημα εάν ο διαχωρισμός των υπηρεσιών επιβάλλεται δικαιολογημένα ή όχι και αν πετυχαίνει το στόχο που είχε τεθεί με τη θέσπισή του. Στο πλαίσιο της παρούσας διατριβής μελετάται και αναλύεται επίσης η σχέση που αναπτύσσεται μεταξύ των καθεστώτων διαχωρισμού και συγκεκριμένων θεματικών που σχετίζονται με την προσπάθεια για τη διασφάλισης της σταθερότητας του χρηματοπιστωτικού συστήματος.