Μέθοδοι δυναμικής διαχείρισης χαρτοφυλακίου στα αποθεματικά των ασφαλιστικών ταμείων στην Ελλάδα

Abstract

The examination of an effective financial management of pension reserve funds in the modern financial environment is the aim of this thesis. International money and capital markets are regularly confronted with opportunities and risks that can upset investment plans. The modern management tools aim to exploit these opportunities by providing maximum flexibility in the decision-making process.The purpose of this study is to analyze whether the professional investment management aims at ensuring the national social security system’s sustainability, adequacy and reliability, by using the basic principles of financial theory and contemporary investment tools. The results show that the active investment management can provide satisfactory performance in the pension reserve funds while can reduce investment risks. Furthermore, the pension reserve funds’ management should involve a flexible institutional framework together with an ongoing performance evaluation of fund managers.

Η εξέταση της αποτελεσματικότερης χρηματοοικονομικής διαχείρισης των αποθεματικών των ασφαλιστικών ταμείων στο σύγχρονο χρηματοοικονομικό περιβάλλον είναι στο επίκεντρο της παρούσας διατριβής. Οι διεθνείς αγορές χρήματος και κεφαλαίου παρουσιάζουν κατά καιρούς ευκαιρίες αλλά και κινδύνους, που ανατρέπουν τα σχέδια και τις μελλοντικές επιθυμίες των επενδυτών. Η επαγγελματική διαχείριση στοχεύει στην εκμετάλλευση των ευκαιριών αυτών μέσα από σύγχρονα εργαλεία διαχείρισης τα οποία μπορούν να προσφέρουν μέγιστη ευελιξία στις αποφάσεις των διαχειριστών.Ο σκοπός της παρούσας διατριβής είναι να αναλύσει μέσα από τις βασικές αρχές της χρηματοοικονομικής θεωρίας και τα σύγχρονα επενδυτικά εργαλεία κατά πόσο η επαγγελματική διαχείριση μπορεί να συμβάλλει στη βιωσιμότητα, την επάρκεια και την αξιοπιστία του εθνικού συστήματος κοινωνικής ασφάλισης.Τα αποτελέσματα της έρευνας δείχνουν ότι η ενεργητική διαχείριση μπορεί να δώσει ικανοποιητικές αποδόσεις στα αποθεματικά των ασφαλιστικών ταμείων ενώ παράλληλα μπορεί να μειώσει τους επενδυτικούς κινδύνους. Παράλληλα τα βασικά στοιχεία που πρέπει να χαρακτηρίζουν τη διαχείριση των αποθεμάτων των ασφαλιστικών ταμείων είναι η ευελιξία στο θεσμικό πλαίσιο και η αξιολόγηση των διαχειριστών τους.