Selected issues in banking

Abstract

The thesis includes five chapters, namely the introduction and four papers. Each and every one of these papers has a different scope and purpose. The first paper identifies factors that affect the profitability of banks. A dynamic empirical framework is used that shows persistence in bank profits, a result consistent with degree of anti-competitive behavior of banks. Other important factors that explain bank profits are bank capital, the efficient use of inputs and the business cycle. The results are confirmed using data either from the Greek banking system or the banking systems of South and Eastern European countries. The second paper analyzes the efficiency of European banks, using a framework that decomposes efficiency into its technical and allocative components. The results show that estimating only technical efficiency (as usually observed in the relevant literature) produces a downward bias in the estimated overall efficiency. Therefore, it is important to simultaneously consider technical and allocative efficiency within a single econometric framework. In the third paper a new method is identified to estimate the market power of banks. In particular, the study shows that a dynamic model of competition produces different estimates of market power compared to a static one. In fact, the estimates from the dynamic model suggest a lower level of competition (higher market power) compared to the static models. The fourth paper examines the existence of a bank lending channel of monetary policy. The results show that a bank lending channel exists only in countries that have not considerably liberalized their banking systems, so that credit primarily originates from banks. The study uses bank-level data for a number of banking systems in OECD countries.

Η διατριβή περιλαμβάνει πέντε κεφάλαια. Συγκεκριμένα, περιλαμβάνει την εισαγωγή και τέσσερα αυτοτελή ερευνητικά δοκίμια. Το πρώτο από αυτά τα δοκίμια εξετάζει τους παράγοντες που επηρεάζουν την τραπεζική κερδοφορία. Χρησιμοποιείται ένα δυναμικό εμπειρικό υπόδειγμα που καταδεικνύει ότι υπάρχει υστέρηση στα κέρδη των τραπεζών. Το αποτέλεσμα αυτό συνάδει με την ύπαρξη ατελούς ανταγωνισμού στο τραπεζικό σύστημα. Σημαντικοί παράγοντες που επιδρούν στα κέρδη είναι τα τραπεζικά κεφάλαια, η αποτελεσματική διαχείριση τν πόρων και ο οικονομικός κύκλος. Τα αποτελέσματα επιβεβαιώνονται χρησιμοποιώντας στοιχεία είτε από το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, είτε από τους τραπεζικούς κλάδους των χωρών της Νοτιοανατολικής Ευρώπης. Στο δεύτερο κεφάλαιο εξετάζεται η αποτελεσματικότητα των Ευρωπαϊκών τραπεζών. Η αποτελεσματικότητα διαχωρίζεται σε τεχνική και κατανεμητική και από τα εμπειρικά αποτελέσματα διαφαίνεται ότι η μέτρηση μόνο της τεχνικής αποτελεσματικότητας υποτιμά τη συνολική. Συνεπώς, η ταυτόχρονη εκτίμηση της τεχνικής και της κατανεμητικής αποτελεσματικότητας κρίνεται απαραίτητη ώστε να προσεγγιστεί με ακρίβεια το συνολικό επίπεδο της αποτελεσματικότητας. Στο τρίτο κεφάλαιο προσδιορίζεται ένας νέος τρόπος εκτίμησης της ολιγοπωλιακής δύναμης των τραπεζών. Συγκεκριμένα, αποδεικνύεται ότι η χρήση ενός δυναμικού υποδείγματος εκτίμησης της ολιγοπωλιακής δύναμης δίνει αποτελέσματα διαφορετικά από τη χρήση ενός στατικού υποδείγματος, και μάλιστα τα αποτελέσματα αυτά δείχνουν υψηλότερη ολιγοπωλιακή δύναμη σε σχέση με τα στατικά υποδείγματα. Στο τέταρτο κεφάλαιο προσδιορίζεται η ύπαρξη ή όχι του διαύλου μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής στην οικονομία μέσω των τραπεζών. Τα αποτελέσματα συνάδουν με την ύπαρξη του διαύλου μόνο στις χώρες που δεν έχουν απελευθερώσει σημαντικά τα τραπεζικά τους συστήματα, με αποτέλεσμα η χρηματοδότηση να προέρχεται κατά κύριο λόγο από το τραπεζικό σύστημα. Η μελέτη χρησιμοποιεί στοιχεία τραπεζών για ένα πλήθος τραπεζικών συστημάτων των χωρών του ΟΟΣΑ.