Essays on fiscal policy

Abstract

The title of my thesis is “Essays on Fiscal Policy”. The thesis is composed of three chapters that examine current policy developments in the field of fiscal policy. It examines the medium-term effects of fiscal policy rules on fiscal outcomes, and the effects of fiscal institutions on fiscal adjustment. Moreover, it examines the cyclicality of fiscal policy and the role played by various macroeconomic, institutional, and political determinants on its conduct. More specifically, the first chapter (The medium-term effects of fiscal policy rules) builds on the idea that in the past, fiscal rules failed on their purpose. To this end, it is examined their medium-term effects, concluding that although fiscal rules lead to a fiscal easing in the medium-term, however, they lead to a more prudent fiscal policy stance when countries facing fiscal problems. The second chapter (The effects of fiscal institutions on fiscal adjustment) aims at analyzing various specific characteristics of fiscal rules and fiscal councils, assessing their impact on the likelihood of a fiscal adjustment and subsequently gauging the success of such an adjustment. The last chapter (Fiscal policy cyclicality) examines the role of fiscal rules and fiscal councils on the conduct of fiscal policy. Furthermore, for the first time, investigated the cyclicality of tax policy and its susceptibility to various factors, such as fiscal rules and fiscal councils and other macroeconomic and political factors.

Ο τίτλος της διδακτορικής μου διατριβής είναι «Μελέτες πάνω στη Δημοσιονομική Πολιτική». Η διατριβή αποτελείται από τρία κεφάλαια που εξετάζουν τις τρέχουσες πολιτικές εξελίξεις στον τομέα της δημοσιονομικής πολιτικής. Εξετάζει τις μεσοπρόθεσμες επιπτώσεις των κανόνων δημοσιονομικής πολιτικής στα δημοσιονομικά αποτελέσματα, και τις επιπτώσεις των δημοσιονομικών θεσμών στη δημοσιονομική προσαρμογή. Επιπλέον, εξετάζει την κυκλικότητα της δημοσιονομικής πολιτικής και τον ρόλο που διαδραματίζουν διάφοροι μακροοικονομικοί, θεσμικοί και πολιτικοί καθοριστικοί παράγοντες στη συμπεριφορά της. Πιο συγκεκριμένα, το κεφάλαιο 1 (Οι μεσοπρόθεσμες επιπτώσεις των κανόνων δημοσιονομικής πολιτικής) βασίζεται στην ιδέα ότι στο παρελθόν, οι δημοσιονομικοί κανόνες απέτυχαν στον σκοπό τους. Για το σκοπό αυτό, εξετάζονται οι μεσοπρόθεσμες επιπτώσεις τους, καταλήγοντας στο συμπέρασμα ότι, αν και οι δημοσιονομικοί κανόνες οδηγούν σε δημοσιονομική χαλάρωση μεσοπρόθεσμα, οδηγούν σε μια πιο συνετή στάση δημοσιονομικής πολιτικής όταν οι χώρες αντιμετωπίζουν δημοσιονομικά προβλήματα. Το κεφάλαιο 2 (Οι επιπτώσεις των δημοσιονομικών θεσμών στη δημοσιονομική προσαρμογή) στοχεύει στην ανάλυση διαφόρων ειδικών χαρακτηριστικών των δημοσιονομικών κανόνων και των δημοσιονομικών συμβουλίων, στην αξιολόγηση της επίδρασής τους στην πιθανότητα δημοσιονομικής προσαρμογής και στη συνέχεια στη μέτρηση της επιτυχίας μιας τέτοιας προσαρμογής. Το τελευταίο κεφάλαιο (Κυκλικότητα της δημοσιονομικής πολιτικής) εξετάζει το ρόλο των δημοσιονομικών κανόνων και των δημοσιονομικών συμβουλίων στην άσκηση της δημοσιονομικής πολιτικής. Επιπλέον, για πρώτη φορά, διερευνήθηκε η κυκλικότητα της φορολογικής πολιτικής και η ευαισθησία της σε διάφορους παράγοντες, όπως δημοσιονομικοί κανόνες και δημοσιονομικά συμβούλια και άλλους μακροοικονομικούς και πολιτικούς παράγοντες.