Αντιθετικές στρατηγικές στην ελληνική κεφαλαιαγορά: υπάρχει μια ορθολογική εξήγηση;

Περίληψη

Ο σκοπός της διατριβής ήταν να ερευνήσει την ύπαρξη αντιθετικών κερδών στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών και σε περίπτωση που τα κέρδη αυτά υπάρχουν να ερευνήσει την ισχύ των ορθολογικών ερμηνειών της μακροπρόθεσμης πρόβλεψης των τιμών των μετοχών. Τα αποτελέσματα φανερώνουν πρώτον πως οι μακροπρόθεσμες αντιθετικές στρατηγικές είναι κερδοφόρες στο ΧΑΑ ανεξαρτήτως της χρήσης αλληλοκαλυπτόμενων ή όχι χρονικών περιόδων. Τα αποτελέσματα είναι ισχυρά καθώς οι δοκιμές ευρωστίας όπως το κενό ενός μηνός μεταξύ της περιόδου σχηματισμού και απόδοσης και της απαλοιφής του 2.5% των ακραίων παρατηρήσεων, αποκάλυψαν ότι η κερδοφορία των αντιθετικών χαρτοφυλακίων δεν επηρεάζονται από λίγες ακραίες τιμές μετοχών. Παρ' όλ’ αυτά τα κέρδη κυρίως επιβεβαιώνονται για μετοχές μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης και συνεπώς η θεωρία του μεγέθους των εταιρειών ως ερμηνεία των αντιθετικών κερδών δεν ισχύει για το ΧΑΑ. Δεύτερον μετά την εφαρμογή του μοντέλου των Fama και French (ερμηνεία βασιζόμενη στο αυξημένο ρίσ ...
περισσότερα

Περίληψη σε άλλη γλώσσα

The aim of this thesis is to investigate the existence of long-term contrarian profits in the Athens Stock Exchange (ASE) following the De Bondt and Thaler (1985) methodology. These strategies are indeed profitable in the ASE irrespective of the use of overlapping/non-overlapping formation periods. Robustness tests such as one month gap between formation and performance period and trimming 2.5% of the extreme observations, revealed that contrarian profitability are not due to few outlier firms. Contrarian profits are mainly confined to medium size stocks, and to large capitalization stocks for very long term contrarian strategies only. Thus, size effect usually suggested as a partial explanation for the overreaction hypothesis does not hold for the ASE. Furthermore, on the search of a risk-based explanation of the contrarian profits we apply the Fama-French three factor model and find that contrarian profits are still present. The argument that microstructure biases (bid-ask spreads, i ...
περισσότερα

Όλα τα τεκμήρια στο ΕΑΔΔ προστατεύονται από πνευματικά δικαιώματα.

DOI
10.12681/eadd/28800
Διεύθυνση Handle
http://hdl.handle.net/10442/hedi/28800
ND
28800
Εναλλακτικός τίτλος
Contrarian strategies in the Athens stock exchange: Is there a rational explanation?
Συγγραφέας
Χρηστάκης, Γεώργιος του Δημήτρης
Ημερομηνία
2009
Ίδρυμα
Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών. Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής
Εξεταστική επιτροπή
Καραθανάσης Γεώργιος
Βενιέρης Γεώργιος
Καβουσάνος Εμμανουήλ
Σπύρου Σπύρος
Επίσκοπος Αθανάσιος
Λελεδάκης Γεώργιος
Τσεκρέκος Αδριανός
Επιστημονικό πεδίο
Κοινωνικές Επιστήμες
Οικονομικά και Επιχειρήσεις
Λέξεις-κλειδιά
Συμπεριφορική χρηματοοικονομική; Αντιθετικές στρατηγικές; Μοντέλο τριών παραγόντων Fama και French; Συναλλακτικά κόστη; Επιχειρηματικοί κύκλοι οικονομίας
Χώρα
Ελλάδα
Γλώσσα
Αγγλικά
Άλλα στοιχεία
278 σ., παραρτήματα, πιν., ευρ.
Στατιστικά χρήσης
ΠΡΟΒΟΛΕΣ
Αφορά στις μοναδικές επισκέψεις της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Google Analytics.
ΞΕΦΥΛΛΙΣΜΑΤΑ
Αφορά στο άνοιγμα του online αναγνώστη.
Πηγή: Google Analytics.
ΜΕΤΑΦΟΡΤΩΣΕΙΣ
Αφορά στο σύνολο των μεταφορτώσων του αρχείου της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Εθνικό Αρχείο Διδακτορικών Διατριβών.
ΧΡΗΣΤΕΣ
Αφορά στις μοναδικές επισκέψεις της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Εθνικό Αρχείο Διδακτορικών Διατριβών.
Σχετικές εγγραφές (με βάση τις επισκέψεις των χρηστών)